发行可持续公司债券的注意事项有哪些

www.njLvshi.cn 南京劳动律师网

发行可持续公司债券的注意事项有哪些？ 一、可持续公司债券的发行
1、可持续债券又称“延续债券”公司债券中的一种可以延期偿付本金的债券。具体而言，这种本金偿付的延期又可分为以下两种情况：
(1)在债券到期时，债务人无力偿付，又不能借新债还旧债，在征得债权人同意后，可将债券本息偿付予以延期。同时，原可转换公司债券的转股权也相应延期。延期后，债务人可据情况对利率进行调整。
(2)债务人在发行债券时可在发行契约中先设置延付条款，使债权人在债券到期后继续按原利率持有债券，直至预设日期，或几个预约日期中的一个日期。这种债券一般期限较短，对筹资人来说，在需要继续发行债券，而投资者又愿意继续购买时，采用该种债券可省去手续费和发行费。对投资者而言，有权要求将债券的偿还期延期到某一特定日期，并按原定利率获得本息，可灵活自由地调整其资产组合。
2、本金的延期偿付，对于债务人来讲可缓解其支付的暂时困难，对于债券的持有人而言却是增加了投资风险，这是延期后的债券应当调整其利率的主要理由。上述两种情况中的第一种，当债券本金偿付期将临前考虑是否延期时，必须与持券人共同决定。
二、发行可持续债券的特点
1、风险性较大
债券的还款来源是公司的经营利润，但是任何一家公司的未来经营都存在很大的不确定性，因此公司债券持有人承担着损失利息甚至本金的风险。
2、收益率较高
与风险成正比的原则，要求较高风险的公司债券需提供给债券持有人较高的投资收益。
3、选择权
发行者与持有者之间可以相互给予一定的选择权。
4、经营权
反映的是债权关系，不拥有对公司的经营管理权，但是可以于股东优先享有索取利息和优先要求补偿和分配剩余资产的权利。
三、发行可持续债券的风险及防范
(一)风险种类
1、利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。
2、流动性风险，流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。
3、信用风险，是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。
4、再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。
5、回收性风险，具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，我们投资者的预期收益就会遭受损失，这就叫回收性风险。
6、通货膨胀风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。
(二)防范措施
1、针对利率、再投资风险和通货膨胀风险，可采用分散投资的方法，购买不同期限债券、不同证券品种配合的方式;针对流动性风险，投资者应尽量选择交易活跃的债券，另外在投资债券之前也应考虑清楚，应准备一定的现金以备不时之需，毕竟债券的中途转让不会给持有债券人带来好的回报。
2、而防范信用风险、回购风险，就要求我们选择债券时一定要对公司进行调查，通过对其报表进行分析，了解其盈利能力和偿债能力、经营状况和公司的以往债券支付等情况，尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券，在持有债券期间，应尽可能对公司经营状况进行了解，以便及时做出卖出债券的抉择。
以上就是对发行可持续公司债券的注意事项和相关风险防范的说明了。一般来说，发行可持续债券首先需要获得国家相关行政部门的审核许可，其次，企业还应当对发行债券的时间、数额等进行详细的规划，以便债券的及时发行。我们提醒，由于公司可持续债券的流通性比较低，因此您在购买公司债券时一定要仔细考虑，以免造成损失。

·一、没有责任认定的交通事故纠纷可以起诉吗?
    一、没有责任认定的交通事故纠纷可以起诉吗?1、没有责任认定的交通事故纠纷可以起诉，只要满足相关条件就可以。《道路交通安全法》第七十三条规定：“公安机关交通管理部门应当根据交通事故现场勘验、检查、调查情况和有关的检验、鉴定结论，及时制作交通事故认定书，作为处理交通事故的证据。交通事故认定书应当载明交通事故的基本事实、成因和当事人的责任并送达当事人。”《道路交通安全法》明显淡化了公...

·上下班途中出了车祸属于工伤吗
    工伤是指劳动者在从事职业活动或者与职业活动有关的活动时所遭受的不良因素的伤害和职业病伤害，一般来说，只有在工作中造成的伤害才属于工伤，但是进行与职业活动有关的活动时造成的伤害也可能属于工伤，那么上下班途中出了车祸属于工伤吗？请在下文中进行了解。 一、上下班途中出了车祸属于工伤吗 上下班途中出了车祸属于工伤吗?答案是肯定的。具体而言，根据《工伤保险条例》第14条规定，职工...

·在车祸诉讼中要提供哪些证据
    在车祸诉讼中要提供哪些证据 一、在车祸诉讼中要提供哪些证据 交通事故的受害人在起诉时，对自己主张的赔偿项目、数额，应提交下列证据： 1、道路交通事故造成伤残的，应提交《伤残鉴定报告》;在公安机关处理道路交通事故时未作伤残鉴定的，在向人民法院提起民事诉讼时，应提交书面申请，要求人民法院作伤残鉴定。根据伤残评定的等级，要求对方赔偿残疾者生活补助费。 2、因交通事故造成残疾的，需要...

·醉酒驾车属于犯罪行为
    醉酒驾车属于犯罪行为，构成危险驾驶罪。刑事拘留只是强制措施，最终是要被追究刑事责任的。 被追究刑事责任后，会影响本人、配偶、子女、父母，参军、公务员考试、招警考试、考取军校等的政审，政审不合格是不予录用录取的。 《中华人民共和国公务员法》 第二十六条 下列人员不得录用为公务员： (一)因犯罪受过刑事处罚的; (二)被开除中国共产党党籍的; (三)被开除公职的; (...

·交通肇事拘留时间一般是多久？
    交通肇事拘留时间一般是多久 一、交通肇事拘留时间一般是多久 1、《治安管理处罚法》第十六条　有两种以上违反治安管理行为的，分别决定，合并执行。行政拘留处罚合并执行的，最长不超过二十日。 2、《刑事诉讼法》第八十九条 公安机关对被拘留的人，认为需要逮捕的，应当在拘留后的三日以内，提请人民检察院审查批准。在特殊情况下，提请审查批准的时间可以延长一日至四日。 对于流窜作案、多...

·交通事故责任何时认定 怎么认定交通事故责任
    交通事故责任何时认定 怎么认定交通事故责任一、交通事故责任何时认定 受理报案的交警部门经调查、取证后，在情节清楚、证据充分的基础上，应根据责任分析在规定时限内，对当事人在交通事故中应承担的责任或是否要负法律责任作出认定。 当交通事故发生时，交通事故责任认定时间是有一定的期限和严格的规定的。 (一)公安机关交通管理部门对经过勘验、检查现场的交通事故应当自勘查现场之日起10日内制作...

·车祸医疗费谁出,谁承担车祸医疗费?
    车祸医疗费谁出,谁承担车祸医疗费? 发生车祸导致人员受伤的，需要及时对受伤的人进行治疗，避免损害进一步扩大。那么此时的医疗费应该由谁出呢？相信很多人对此都不太了解。接下来，我们整理相关资料，将在下文中告诉您车祸医疗费谁出。 一、车祸医疗费谁出？ 交通事故发生后，如果纠纷尚未解决，肇事责任方未支付医药费，而家属无力承担伤者的医疗费用，就涉及到交通事故医疗费用的垫付问题。 ...

·商业车险有哪些
    商业车险有哪些内容条款 中国保险行业协会机动车综合商业保险示范条款 总 则 第一条 本保险条款分为主险、附加险。 主险包括机动车损失保险、机动车第三者责任保险、机动车车上人员责任保险、机动车全车盗抢保险共四个独立的险种，投保人可以选择投保全部险种，也可以选择投保其中部分险种。保险人依照本保险合同的约定，按照承保险种分别承担保险责任。 附加险不能独立投保。附加险条款与主...