企业股权激励方案的设计

www.njLvshi.cn 南京劳动律师网

股权激励的设计，是一个技术性，操作性很强的工作，就非上市公司激励工具而言，在目前国内外实施的股权激励方案中，适合非上市公司的有以下几种。

（1） 虚拟股票.

指公司采用发行股票的方式，将公司的净资产分割成若干相同价值的股份，而形成的一种“账面”上的股票。公司授予激励对象这种账面上“虚拟”的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。

实行虚拟股票的公司每年聘请一次薪酬方面的咨询专家，结合自己的经营目标，选择一定的标准(这一标准既可以是销售额的增长，也可以某种财务标准)对虚拟股票进行定价，目的是模拟市场，使虚拟股票的价值能够反映公司的真实业绩。虚拟股票的发放虽不会影响公司的总资本和所有权结构，但公司会因此发生现金支出，有时可能面临现金支出风险，因此一般会为虚拟股票计划设立专门的基金。



（2）账面价值增值权。

具体分为购买型和虚拟型两种。购买型是指在期初激励对象按每股净资产值购买一定数量的股份，在期末再按每股净资产期末值回售给公司。虚拟型是指激励对象在期初不需支出资金，公司授子激励对象一定数量的名义股份，在期末根据公司每股净资产的增量和名义股份的数量来计算激励对象的收益。实施账面价值增值权的好处是激励效果不受外界资本市场异常波动的影响.激励对象无需现金付出，但缺点是采用这种方式要求企业财务状况较好，现金流量充足。



（3）绩效单位.

公司预先设定某一个或数个合理的年度业绩指标(如平均每股收益增长、资产收益率等).并规定在一个较长的时间(绩效期)内如果激励对象经过努力后实现了股东预定的年度目标，那么绩效期满后，则根据该年度的净利润提取一定比例的激励荃金进行奖励。这部分奖励往往不是直接发给激励对象的，而是转化成风险抵押金。风险抵押金在一定年限后，经过对激励对象的行为和业绩进行考核后可以获准兑现。如果激励对象未能通过年度考核，出现有损公司利益的行为或非正常离任，激励对象将受到没收风险抵押金的惩罚。在该计划中经理人员的收人取决于他预先获得的绩效单位的价值和数量。



(4) 股份期权

股份期权是非上市公司运用股票期权激励理论的一种模式。管理人员经业绩考核和资格审查后可获得一种权利，即在将来特定时期，以目前评估的每股净资产价格购买一定数量的公司股份。届时如果每股净资产已经升值，则股份期权持有人获得潜在的收益，反之以风险抵押金补人差价激励对象购买公司股份后在正常离开时由公司根据当时的评估价格回购。如果非正常离开则所持股份由公司以购买价格和现时评估价格中较低的一种回购。



上述激励工具各有其优缺点，企业应根据自身情况谨慎选择实施。另外实施股权激励还有如下几个重要问题需要明确：

① 如何确定激励对象。（目前实施的对象多为董事，经理等高级管理人员，是否要扩大适用范围等。如何判断，衡量经营者的业绩。）

② 股份数量安排 （员工持股总额及分配等）

③ 如何确定激励时间（最佳的授予和行权时间，退出机制及具体操作。根据公司规模和具体未来发展前景进行规划）

④ 如何确定股权激励计划中的价格 （由于非上市公司股票不能在二级市场交易，股份价格如何确定）

⑤ 资金来源（员工行权时的资金来源问题，行权时公司的资金来源，是否需要设置专门的资金帐户）

⑥ 纳税（经营者持股所获红利的个人所得税如何缴纳，一次缴纳还是分期）

·董事会僵局
    董事会是公司的权力执行机关，在公司治理中具有至关重要的作用。除较小的有限责任公司可以设执行董事外，其他公司的董事会都是一个集体行使权力的机构，因此导致了董事会也可能出现僵局。 根据法律规定，董事会成员由股东会选举或委派，不少公司的董事是由股东自行担任，这使董事会与股东会有一定的相通性，一旦股东僵局出现，很可能就导致董事会僵局出现。我们在此只讨论董事会与股东会不具同一性时的董事...

·部门印章对外的表见代理效力
    首先，表见代理即属广义的无权代理，表见代理又称表示代理，是指代理人虽不具有代理权，但具有代理关系的表面要件，这些表面要件足以使得无过错的相对人相信其有代理权，从而法律规定被代理人须对之负授权责任的无权代理。法律之所以承认表见代理，是因为表见代理具有维护善意第三人利益、维护交易安全的功能。表见代理制度的法理基础，在英美法系为“禁反言”，在大陆法系则在于使个人的“静的安全”与社会的...

·股东会可否将其法定职权授予董事会？
    在法理上，公司法关于股东会和董事会职权的规定属于强制性规范与否，固然存在一定争论，但在法政策上，考虑到我国绝大多数公司股权比较集中，公司章程往往只体现多数股东的意志和利益，且多数股东往往又身兼董事身份或者控制了董事会，如果认同公司可以通过章程、股东会决议的方式修改股东会和董事会的法定职权，则会对少数股东的保护不利。比如，将《公司法》第16 条第3 款规定的股东会对关联担保事项作...

·一人公司股东的配偶应否对公司债务承担连带偿还责任
    A公司系一人有限责任公司，罗某为 A公司的唯一股东，而 A公司在经营过程中存在大量资金转入罗某个人账户的情况。二审判决在罗 某不能证明 A公司财产独立于自己财产的情况下，根据《中华人民共和国公司法》第六十三条关于“一人有限责任公司的股东不能证明公司财产独立于股东自己的财产的，应当对公司债务承担连带责任”的规定，认定罗 某应对 A公司欠付张 某的工程价款承担连带责任，并无不当。同...

·股权代持的法律风险
    股权代持是指实际投资者（又称隐名股东）向有限公司或股份有限公司出资，但不以自己的名义作为该公司的股东，而是委托他人（又称显名股东）作为公司章程、出资证明书、工商登记等法律文件记载的股东。显名股东虽没有实际出资，但作为以上法律文件登记记载的股东，拥有股东权利、履行股东义务。 股权代持已越来越多得被运用到投融资市场，很多创业公司实际投资人为了规避法律或政策的限制，选择采用...

·被冒名登记为公司股东或法定代表人，该如何处理？
    被冒名成为公司法人或者股东，被承担连带还款责任、被限制高消费、甚至是刑事责任，这类事情近期有很多报道。
    根据《民法总则》第61条之规定，法定代表人对外代表其所在的法人组织，法定代表人的职权非常大。法定代表人在享受着权力的同时，也需要承担相应的责任：
其一、根据《民法通则》第49条之规定，企业法人出现“超出登记机关核...

·法定代表人起诉公司请求办理法定代表人变更登记，是否属于法院受理民事诉讼的范围
    法定代表人起诉公司请求办理法定代表人变更登记，是否属于法院受理民事诉讼的范围 周某应朋友的请求，在无公司股份的情况下担任公司的法定代表人，现公司已经被吊销印业执照，周某向想要不在担任法定代表人，但是朋友已经失联，周某无法通过股东会决议不在担任法定代表人，遂周某起诉至法院，但法院并不受理本案。 关于当事人提出的要求判令公司办理变更公司法定代表人工商登记的诉讼请求应否受理的问题...

·瑕疵出资纠纷
    按照公司法的规定，公司股东应当按照公司章程的规定足额缴纳所认缴的公司资本。但现实生活中经常会出现投资人不出资、不足额出资或抽逃出资的情形，即所谓瑕疵出资。公司法第二十八条规定，股东不按照前款规定缴纳出资的，除应当向公司足额缴纳外，还应当向已按期足额缴纳出资的股东承担违约责任。 在隐名投资时，应当承担补足责任和违约责任的是名义出资人还是实际出资人？对该问题的认定，仍然要区别...